作为继第一枚西施之后，中国京剧艺术普通纪念币的第二枚作品，以“生角”关羽《华容道》为主题的京剧第二枚纪念币发行已满一个多月，这款自带传统文化流量、被藏界寄予厚望的新币，如今行情走势却超出不少人预期,成为近期藏市讨论的焦点。
京剧第二枚的行情走出了明显的“先涨后跌”曲线，在正式兑换开启前，市场就因为第一枚西施的稳定表现提前预热炒作，期货价格一度被炒到13-15元/枚，不少币商早早挂出高价收货，市场情绪相当高涨，11月下旬正式开启兑换后，大量现货集中涌出，价格快速回落：兑换首日市场价还维持在10-11元/枚，仅仅一周就跌破10元关口，截至2024年12月中旬，市场行情已经逐步企稳：整盒（100枚装）的批发价约为9.2-9.8元/枚，原卷（20枚装）价格在8.8-9.5元/枚，散币价格更低，仅在8-8.5元/枚区间,相比开盘高点跌幅接近三成。
此次京剧第二枚的行情不仅整体回落，也呈现出明显的分化特征：整盒原封的价格比流通散币高出1元左右，而高分评级币（MS68分及以上）单枚价格仍能维持在15元以上，品相溢价十分明显，之所以会出现开盘冲高后快速回落，核心原因不外乎三点：其一，市场预期差过大，第一枚西施经过一年多的沉淀，价格稳定在12-14元/枚，让不少炒家对第二枚期待过高，忽略了6000万枚的发行量本身不小，实际兑换量超过4200万枚，现货供给充足；其二，新币兑换后大量散户跟风出货，短时间内货源集中涌入市场，供大于求直接拉低价格；其三，近年新纪念币整体投资情绪偏理性，除了少数稀缺龙头品种，多数新币都难逃“炒作退潮后价格回归”的规律。
那么回调之后的京剧第二枚，后续还有上涨空间吗？业内普遍认为，当前9元左右的市场价已经基本挤掉了炒作水分，进入合理区间，继续大幅下跌的空间很小，从长期来看，京剧纪念币是官方规划的系列项目，总共将发行5枚对应生旦净末丑五个行当，集齐整套的收藏需求长期存在，随着市场慢慢沉淀消耗，未来价格逐步向第一枚西施靠拢是大概率事件，长期收藏者可以安心持有，而短期来看，临近春节有一定的礼品需求，可能会带来小幅上涨，但很难回到开盘初期的高位,并不适合短线炒作者追高入场。
对于普通收藏者来说，京剧第二枚纪念币设计精美，关羽的形象深入人心，本身就是一款兼具文化价值和观赏性的纪念藏品，如今行情回落反而给了想要入手的藏友更低的成本，与其追逐短期行情涨跌，不如放平心态，为将来集齐整套京剧纪念币做准备,这才是收藏这类纪念币的真正乐趣。