打开各大银行预约界面,热门纪念币秒空的场景今年依然不时出现，但藏友们最关心的问题绕不开一句：今年纪念币行情到底怎么样？和早年新币发行普遍上涨的行情不同，今年的纪念币市场已经呈现出清晰的结构性分化，用“一半海水一半火焰”形容再合适不过。
先看普通纪念币的行情,今年的绝对热门是龙年贺岁普通纪念币，依托龙年传统文化的流量加持，预约开启就迅速售罄，刚兑换阶段，市场一度被炒到15-16元一枚，相较于5元的面值溢价超过200%，吸引了不少跟风投资者进场接盘，但好景不长，1.2亿枚的发行量很快冲散了炒作热度，价格快速回落，目前市场稳定价在10-12元一枚，高峰进场的投资者至今仍处于被套状态，而同期发行的三江源、大熊猫国家公园纪念币，行情就要平淡得多：两枚题材偏小众，单枚发行量8000万枚，目前每枚仅1-2元的溢价，不少品种甚至接近面值都少有收购，属于典型的无人问津。
再看贵金属纪念币板块,今年反而走出了稳中有升的行情，核心原因是今年国际黄金、白银价格整体上行，给贵金属纪念币托了底，今年发行的龙年生肖小规格金银币，因为设计讨喜、贴近大众消费，上市后溢价一直稳定，比如5克龙年生肖金币，发行价两千多元，目前市场价仍有百元左右的涨幅；大规格高端贵金属纪念币因为发行量极少，一直受到资深藏家追捧，价格涨幅也比较稳定。
为什么今年纪念币会出现这么明显的分化？本质是市场已经进入成熟阶段：第一，题材认可度决定行情基础，大众对生肖、传统文化这类题材接受度高，需求自然旺盛，小众专业题材只有核心藏家关注，很难走出行情；第二，发行量依然是价格的核心决定因素，哪怕是热门题材，只要发行量够大，也很难支撑长期高溢价，稀缺性才是纪念币保值增值的核心；第三，经过几十年的发行，国内纪念币整体存量已经非常大，早年“买新就涨”的普涨时代已经彻底过去，只有优质稀缺品种才能获得市场认可。
对于普通爱好者来说,今年的行情也给大家提了醒：如果只是出于兴趣收藏，每年兑换几枚留作纪念完全没问题，成本不高还能收获乐趣；但如果抱着炒作赚快钱的心态跟风进场，很容易像追高龙年币的投资者一样被套，哪怕是贵金属纪念币，投资属性也远弱于收藏属性，想要投资黄金，直接购买实物金的成本比纪念币更低。
今年纪念币行情就是分化加剧的缩影,未来这种冷热分化也会成为常态，理性看待涨跌，以收藏为核心目的参与，才是适合大多数人的玩法。