第四套人民币是我国改革开放进程中发行的首套法定货币，1987年起陆续投放市场，承载了一代人的集体记忆，2018年5月1日正式退出流通领域，完成流通使命后进入收藏投资赛道，三十余年的市场演化中，第四版人民币的行情走势走出了清晰的阶段特征,也折射出国内钱币收藏市场的发展逻辑。
回顾走势，第四版人民币的行情大致可以分为四个阶段： 第一阶段是1999年-2018年的预热慢牛期，1999年第五套人民币发行后，第四套人民币开始实行“只收不付”政策，市场存量逐步沉淀，收藏需求慢慢升温，这一阶段整体行情保持缓步上行，很少出现大起大落：早期被市场公认为“币王”的1980版50元，从退出流通前的数百元单张，逐步上涨到千元以上；整套全品第四套人民币大全套的价格也从千元级别攀升至四五千元，稀缺性逐步被市场认可,完成了早期的价值沉淀。
第二阶段是2018年退出流通后的短期爆炒期，正式退出流通的政策红利彻底点燃市场热情，大量游资涌入第四套人民币收藏市场，短期之内价格快速冲高，不到一年时间，全品第四套大全套价格一度突破万元关口，1980版50元、1980版100元、2元绿幽灵等热门品种的价格涨幅普遍超过50%，连体钞等特殊品类的涨幅甚至翻番,市场投机情绪达到顶峰。
第三阶段是2019年-2022年的挤泡沫回调期，爆炒过后游资快速离场，市场情绪降温，价格进入深度调整，到2022年低谷期，第四套大全套价格回落至5000-6000元区间，多数普通品种价格回调了30%-40%，部分被过度炒作的小众品类价格甚至腰斩，整个市场进入盘整消化阶段，只有核心稀缺品种的价格始终保持相对坚挺,回调幅度远小于普通品类。
第四阶段就是2023年至今的企稳分化期，经过四年多的挤泡沫，市场水分已经基本出清，第四套人民币行情逐步企稳，呈现出明显的分化走势：核心稀缺品种如1980版50元、1980版100元、2元绿幽灵、1元红金龙等，因为存世量少、受众基础广，价格稳步回升，目前全品1980版50元单张价格稳定在1500-2500元区间，比低谷期上涨了两成左右；而发行量较大的1990版100元、1990版50元等普通品类，价格始终在低位盘整，涨幅十分有限，市场呈现出“精品领涨、普品平稳”的格局。
展望未来，第四套人民币的整体行情大概率会延续稳中有升、分化加剧的走势：第四套人民币已经彻底退出流通，存量不会再增加，随着时间推移，存量会进一步沉淀，加上情怀收藏需求稳定增长，长期价值支撑充足；市场经过炒作洗礼后越来越理性，资金会持续向稀缺精品集中，普通量大品种很难再出现大幅上涨，对于收藏者来说，第四套人民币更适合中长期配置，新手入手应当优先选择品相完好的核心稀缺品种，理性看待短期波动,避免盲目投机追高。