2017年加密货币牛市的狂热浪潮退去后,2018年整个行业进入了挤泡沫的熊市周期，而当年5月的系统性大暴跌中，曾经被散户寄予“千倍币”期待的HSR（俗称红烧肉币），用超八成的单月跌幅成为那轮牛熊转换中最刺眼的标记之一，这段行情至今仍是币圈投资者教育中的典型案例。
作为早期主打跨链交互概念的加密项目,HSR币借着2017年公链赛道的风口，在ICO狂热期被一路炒作，从私募阶段的几分钱一路上涨，到2018年初最高点一度攀升至近70元人民币，市值最高超过百亿元，吸引了大量散户投资者跟风入场，但泡沫之下，项目一直停留在概念阶段，核心技术落地遥遥无期，筹码也高度集中在项目方和早期坐庄资本手中，为5月的暴跌埋下了伏笔。
2018年5月,加密市场接连遭遇利空冲击：美国监管机构正式启动对多个ICO项目的证券属性认定，全球范围内收紧加密货币监管，叠加比特币从9000美元关口一路下探到6000美元下方，整个市场信心濒临崩溃，抛盘潮从大盘蔓延到所有山寨币种，HSR币的行情在5月走出了断崖式下跌：5月初HSR还维持在32元左右的价位，随着大盘下挫，获利盘和恐慌盘集体涌出，短短一周时间就跌破15元，到5月下旬更是加速下探，月末收盘时已经跌到4元附近，整个5月累计跌幅超过87%，近九成市值在一个月内蒸发，无数高位接盘的投资者资产直接缩水九成，陷入深度套牢。
复盘这次暴跌,原因远不止系统性熊市那么简单：HSR本身就是概念炒作远大于实际价值的项目，直到暴跌发生时，项目承诺的主网仍未上线，白皮书描绘的跨链愿景没有任何实质性落地，牛市的溢价完全来自故事包装，熊市到来后没有价值支撑的概念自然最先崩盘；早期币圈监管缺失，项目方和庄家早就在牛市高位完成了部分出货，5月大盘下跌直接成了庄家砸盘离场的契机，没有任何资金护盘的情况下，HSR的跌幅自然远超市场平均水平。
此次暴跌之后,HSR币随后改名为HC进行品牌升级，但早已元气大伤，价格长期在低位徘徊，如今早已沦为几分钱的“归零币”，几乎被市场遗忘，回望2018年5月HSR的这场暴跌，本质上是加密行业早期泡沫破裂的一个缩影：当市场退潮，所有只讲故事、没有真实价值支撑的项目，最终都会被投资者和市场抛弃，而这段血色往事也一直警示着后来的投资者，拥抱加密行业创新的同时，永远要对无根基的概念炒作保持警惕。